信测标准(300938):检测服务稳健增长,积极拓展机器人领域布局-2025半年报点评

#核心观点：1、2025上半年营业收入3.7亿元，同比增长1.4%；归母净利润1.0亿元，同比增长2.4%；扣非归母净利润0.9亿元，同比增长3.5%；毛利率60.7%，同比提升1.4个百分点。2、2025年第二季度单季度营业收入2.1亿元，同比增长10%，环比增长24%；归母净利润0.58亿元，同比增长12%，环比增长56%；扣非归母净利润0.54亿元，同比增长14%，环比增长59%；毛利率61.5%，同比提升0.1个百分点，环比提升1.9个百分点。3、检测服务业务中，汽车检测业务营收1.6亿元，占比44%，同比增长11%，毛利率69%；电子电气产品检测业务营收0.9亿元，占比24%，同比增长2.4%，毛利率63%；设备销售业务营收0.7亿元，占比19%，同比下降15%，毛利率39%。4、公司通过合资设立机器人技术子公司，布局工业机器人、特殊作业机器人及服务消费机器人制造，旨在利用机器人技术推动检测行业智能化与自动化发展。5、公司通过推进募投项目和行业并购整合促进发展，资金充裕，货币资金、交易性金融资产及其他非流动金融资产合计7.7亿元。

  

   #盈利预测与评级：预计2025-2027年公司归母净利润分别为2.0亿、2.3亿、2.6亿元，同比增长14%、15%、13%，维持“买入”评级。

  

   #风险提示：行业竞争加剧风险；政策和行业标准变动。

  

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