影石创新(688775):跨品类+历史复盘视角,展望影石远期空间-公司深度报告
信达证券 2025-08-18发布
#核心观点:
1、运动相机行业通过拓展使用场景和人群实现增长,预计2024-2030年全球销量复合增速14.7%,市场规模复合增速17.0%。
2、GoPro的兴衰经验显示,成功源于产品创新和品牌塑造,失败因盲目扩张和错失时机。
3、行业竞争由中国品牌主导,品类和品牌混战加剧,龙头公司市场份额仍有提升空间。
4、预计2024-2030年行业整体利润在122至165亿元,影石创新2030年净利润可能在24-66亿元。
#盈利预测与评级:
预计公司2025-2027年归母净利润分别为10.6/15.9/23.8亿元,同比增速分别为6.9%/49.3%/49.9%。维持“增持”评级。
#风险提示:
产品及技术研发风险、市场竞争加剧风险、技术人才流失风险、境外经营风险、短期内股价波动风险。
本报告摘要不保证其100%准确性,如有疑问,请阅读正文文件。