奥士康(002913):25H1营收实现稳健增长,稳步推进全球产业布局助力长期发展

#核心观点：

   1、2025年上半年，公司实现营业收入25.65亿元，同比增长19.43%；归母净利润1.96亿元，同比下降11.96%。

   2、公司精准洞察PCB产品在高性能、高可靠性方面的高端要求，组建专业研发团队，积极探索前沿技术，深入挖掘市场需求。

   3、公司稳步推进全球化产业布局，泰国基地重点承接AI服务器、AIPC及汽车电子等高端PCB产品的海外订单。

   4、2025年上半年，公司持续加大研发投入，发生研发投入1.11亿元，同比增长11.97%。

   5、公司在汽车电子领域积极优化产品结构，重点聚焦自动驾驶等高端产品的研发与生产，与多家国际知名汽车品牌及Tier1供应商建立长期稳定合作关系。

   6、公司在消费电子领域迅速切入AIPC市场，与多家PC厂商建立深度合作关系，高端PC产品出货量持续增加。

  

   #盈利预测与评级：

   预测公司2025-2027年归母净利润为4.43/5.53/6.72亿元，当前股价对应PE分别为28/23/19倍，维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   宏观经济风险；市场竞争风险；质量控制风险；原材料价格波动风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。