江阴银行(002807):资产质量稳定,投资表现亮眼-中报点评

#核心观点：1、江阴银行2025年上半年营收、PPOP、归母净利润同比增速分别为10.5%、14.7%、16.6%，增速较一季度分别提升4.45、6.27、14.40个百分点。2、规模稳步增长，存贷结构优化，对公贷款占比提升，活期存款占比提升2.03个百分点。3、资产质量稳定，不良贷款率0.86%环比持平，拨备覆盖率381.22%环比提升31.22个基点。4、净息差1.54%环比提升3个基点，负债成本率环比下行5个基点。5、成本收入比23.74%环比下降1.57个百分点，其他非息收入同比增长37.6%。6、净手续费收入同比下滑35.2%，关注率1.10%较一季度上升7个基点。

  

   #盈利预测与评级：预计公司2025年、2026年归母净利润增速分别为5.68%、6.97%，EPS分别为0.87元/股、0.94元/股，维持“买入”评级。

  

   #风险提示：1、经济增长超预期下滑导致零售资产质量恶化；2、存款成本上升超预期；3、利率波动超预期；4、政策调控力度超预期。

  

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