双汇发展(000895):Q2业绩同比增长,延续高分红政策-2025年中报点评

#核心观点：

   1、公司2025年上半年总营收284.14亿元，同比+2.97%；归母净利润23.23亿元，同比+1.17%。

   2、2025Q2营收142.08亿元，同比+6.31%；归母净利润11.86亿元，同比+15.74%，增速由降转增。

   3、公司拟每10股派发现金红利6.50元(含税)，分红率97%。

   4、包装肉制品业务2025Q2收入56.23亿元，同比+0.77%；营业利润15亿元，同比+4.38%。

   5、生鲜猪产品2025年上半年营收137.69亿元，同比+3.33%；销量68.86万吨，同比+11.17%。

   6、公司在新兴渠道销量同比增长21%，销量占比达17.6%。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025/2026/2027年归母净利润分别为52.37/53.96/56.16亿元，EPS分别为1.51/1.56/1.62元。维持公司"增持"投资评级。

  

   #风险提示：

   市场拓展不及预期、原料价格波动、猪价波动、行业竞争加剧、食品安全事件等。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。