煌上煌(002695):拟收购国内冻干龙头企业,构建第二增长曲线-事件点评

#核心观点：

   1、煌上煌拟收购福建立兴食品51%股权，交易价格为49470万元，立兴食品将成为公司控股子公司。

   2、立兴食品是国内冻干食品制造龙头企业，拥有37条冻干生产线，年产能近6000吨，产品涵盖水果、蔬菜、速食方便食品等多个系列。

   3、立兴食品业绩承诺：2025-2027年扣非净利润分别不低于7500、8900、10000万元，累计净利润26400万元。

   4、冻干技术优势包括品质保留、物理结构保持、复水性能、广泛适用性、稳定性和长货架期、轻便性与经济性。

   5、全球冻干食品市场规模预计从2023年29.8亿美元增长至2030年52亿美元，复合增长率8.35%；中国市场规模预计从2024年38亿元增长至2030年88亿元，复合增长率15%。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年实现营收19.59/22.06/24.07亿元，同比增长13%/13%/9%；实现归母净利润0.88/1.19/1.54亿元，同比增长118%/36%/29%；对应PE估值分别为91/67/52X，维持“买入”评级。

  

   #风险提示：

   食品安全风险、行业竞争风险、原材料价格波动风险、拓店不及预期风险、宏观经济下行风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。