长安汽车(000625):出海和新能源销量增速喜人,集团高管拟集体增持-事件点评

#核心观点：

   1、公司2025年7月总销量21.1万辆，同比+23.4%，环比-10.4%。自主品牌销量17.8万辆，同比+27.7%，环比-9.0%；新能源销量8.0万辆，同比+74.1%，环比-20.6%。

   2、2025年1-7月累计销量156.6万辆，同比+4.1%。海外销量34.9万辆，同比+52.6%；自主品牌新能源销量53.2万辆，同比+52.3%。

   3、新能源三大子品牌表现：启源7月交付2.9万台，1-7月累计19万辆，同比+30%；深蓝7月交付2.7万台，同比+62%；阿维塔7月交付1.0万台，同比+178%。

   4、公司高层计划自2025年8月12日起6个月内增持公司A股股份，合计增持金额不低于570万元，增持比例合计0.04%。

  

   #盈利预测与评级：

   预计25-27年公司营业收入分别为1916.8/2437.1/2924.5亿元，同比增速分别为20%/27%/20%；归母净利润分别为91.4/106.8/128.8亿元，同比增速分别为25%/17%/21%。维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   新能源渗透率放缓带来的行业增速变慢，新车型供给增多导致行业竞争加剧，新车型市场接受度不及预期的风险，研究报告中使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的风险等。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。