司太立(603520):碘佛醇100ml:35g(I)规格获批,API+制剂一体化持续推进-事件点评

#核心观点:

   1、司太立碘佛醇100ml:35g(I)规格获国家药监局批准,该规格在碘佛醇市场中占比约80％,预计将加速公司碘佛醇销售放量。

   2、2024年碘造影剂市场规模为84.54亿元,碘佛醇为第一大品种,占比34％,市场规模28.88亿元。

   3、公司原料药加制剂一体化优势逐步体现,2024年国内制剂业务收入5.58亿元(+13.75％),爱尔兰IMAX制剂业务收入8620.3万元(+60％)。

   4、公司已建成原料药产能2400余吨,其中1800吨完成国内外认证,2024年造影剂原料药出口销售同比增长21％。

  

   #盈利预测与评级:

   预计公司2025-2026年净利润为0.86亿、2.37亿元(原预测为3.09亿、5.36亿元),2027年利润为4.13亿元。维持"推荐"评级。

  

   #风险提示:

   1)碘价持续维持高位;2)海外制剂认证不及预期;3)API新增产能释放不及预期。

  

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