宁波银行(002142):业绩增速回升,资产质量稳定-2025年半年度快报点评

#核心观点：

   1、宁波银行2025年上半年实现营业收入372亿元，同比增长7.9%，归母净利润148亿元，同比增长8.2%，加权平均净资产收益率13.8%。

   2、资产规模稳定增长，2025年二季度末资产总额3.47万亿元，较年初增长11.0%，贷款总额1.67万亿元，较年初增长13.4%，存款总额2.08万亿元，较年初增长13.1%。

   3、营收利润增速略有回升，2025年上半年营业收入增速较一季报回升2.3个百分点，归母净利润增速较一季报回升2.4个百分点。

   4、不良贷款率0.76%，较年初和一季度末均持平，拨备覆盖率374%，较年初下降15个百分点，环比一季度末回升4个百分点，资产质量稳定。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年归母净利润292/316/341亿元，同比增速7.6%/8.4%/7.8%；摊薄EPS为4.27/4.64/5.01元；当前股价对应的PE为6.4/5.9/5.4x，PB为0.78/0.71/0.64x，公司2025年动态股息率估计为3.6%，维持“优于大市”评级。

  

   #风险提示：

   宏观经济形势走弱可能对银行资产质量产生不利影响；快报数据可能与最终定期报告披露的数据存在差异。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。