润和软件(300339):持续加码鸿蒙生态,场景创新与智能方案并进-事件点评

#核心观点：

   1、华为最新开源的 Pro MoE 72B 大模型通过动态激活专家网络，仅用 720 亿参数、激活 160 亿参数，即达千亿级性能，位居 SuperCLUE 2025 年 5 月榜单同规模国内第一。

   2、华为鸿蒙生态持续扩大。开源鸿蒙代码已超 1.3 亿行，近 9000 名社区贡献者支撑起 1200 款软硬件产品及 69 款三方发行版，鸿蒙开发者规模突破 800 万，累计应用和元服务超 3 万个。

   3、HarmonyOS 6 推动智能系统再进化。2025 年 6 月 20 日华为开发者大会发布 HarmonyOS 6，并推出鸿蒙智能体框架 HMAF，首批 50+鸿蒙智能体即将落地，覆盖效率、教育医疗、娱乐互动、金融理财及生活服务等场景。

   4、润和软件子公司润开鸿发布基于鸿蒙的量子点智检?AI 微生物检测平台，依托自研“微生物指纹识别算法”，将传统 72 小时检测时间缩短至 30 分钟。

   5、润和软件推出鲲鹏+openGauss 架构的 AgentRUNS 智能体方案，支持语义搜索、相似性匹配及亿级向量数据毫秒级召回，聚焦金融、电力、政务等场景。

   6、润和软件与蚂蚁数科 mPaaS 合作，发布基于鸿蒙的 mPaaS 移动应用产品，为客户提供高效、安全的鸿蒙原生应用“交钥匙”式的开发支持。

  

   #盈利预测与评级：

   预测公司 25-27 年归母净利润分别为 2.57/3.54/4.29 亿元，对应 PE 分别为 167.24/121.59/100.39X，首次覆盖，给予“增持”评级。

  

   #风险提示：

   下游需求不及预期；业绩预测和估值不达预期。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。