百隆东方(601339):国内及海外市场订单饱满,整体产能利用率提升

#核心观点：

   1、公司预计25H1归母净利3.50至4.10亿，同比增长50%到76%；扣非归母净利3.23至3.83亿，同比增长202%到258%。

   2、业绩增长主要因国内及海外订单饱满，产能利用率提升。

   3、色纺纱产品为核心盈利产品，2024年营收占比55%，毛利率11.22%。公司通过创新研发推出多款新型环保产品。

   4、越南工厂产能占集团总产能77%，计划继续推进剩余扩产项目，利用当地成本优势拓展海外市场。

  

   #盈利预测与评级：

   预计25-27年收入分别为87.5亿、97.2亿、107.6亿；归母净利润为5.5亿、5.9亿、6.5亿；EPS分别为0.37元、0.39元、0.43元。维持"持有"评级。

  

   #风险提示：

   关税变动；消费需求疲软；汇率波动；核心高管流失等；业绩预告仅为初步核算结果，请以正式财报为准。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。