东鹏饮料(605499):Q2预计收入持续高增,新品表现可期

#核心观点：

   1、公司2025H1预计实现收入106.3~108.4亿元，同比增长35.01%~37.68%；归母净利润23.1~24.5亿元，同比增长33.48%~41.57%。

   2、基地市场持续深耕，全国化战略推进，渠道运营能力增强，终端动销提升。

   3、品类扩张初现成效，补水啦产品表现优异，2025Q1收入同比增长261.46%至5.70亿元。

   4、2025Q2利润率基本持平，可能与冰柜投入增加有关。

   5、公司积极探索多品类发展，果之茶新品有望贡献收入增量。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年EPS分别为9.02、11.82、14.57元，维持“买入”评级。

  

   #风险提示：

   原材料价格波动、新品增长不及预期、全国化不及预期

  

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