双林股份(300100):25Q2扣非净利润表现亮眼,创新产品持续推进

#核心观点：

   1、公司2025年上半年预计实现归母净利润2.51亿元至3.10亿元，同比增长1%至25%；扣非净利润2.28亿元至2.88亿元，同比增长44%至82%。

   2、25Q2扣非归母净利润同比增速亮眼，达12%至82%，环比-27%至+12%。

   3、核心产品增长空间明确：a)座椅部件与头部车企深度合作，新产品持续开拓；b)轮毂轴承实现高端合资客户突破，海外工厂量产；c)新能源电驱产品加速上量，新增多个项目。

   4、公司通过数字化管理优化产品与客户结构，持续降本增效。

   5、新产品布局广泛，包括人形机器人、航空等领域，技术应用前景广阔。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年归母净利润分别为5.4亿、6.6亿、7.8亿元，对应增速+8%、+23%、+19%，PE 50、41、34倍，维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   宏观经济波动，海外贸易摩擦加剧，汽车行业竞争加剧，新产品开发和落地节奏不及预期，客户开拓不及预期等。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。