博俊科技(300926):预计25Q2业绩高增,主要客户需求向好-25H1业绩预告点评

#核心观点：

   1、25Q2业绩同环比高增：预计归母净利润1.92~2.38亿元，同比+46.56%~+81.68%，环比+28.86%~+59.73%；扣非净利润1.91~2.37亿元，同比+41.48%~+75.56%，环比+28.19%~+59.06%。

   2、主要客户需求驱动增长：赛力斯、吉利、理想25Q2合计产量113.51万辆，同比+23.39%；25H1合计产量215.42万辆，同比+19.43%。

   3、客户与产品升级：从Tier1向整车厂供应商转型，产品扩展至白车身总成，单车价值量提升。

   4、产能建设加速：常州基地（15亿）、重庆基地（16亿）、金华基地（10亿）投资支撑未来增长。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025~2027年营收58.4/75.3/90.3亿元，同比+38%/+29%/+20%；归母净利润8.5/10.9/13.2亿元，同比+38%/+29%/+20%。对应2025~2027年PE为13.3/10.3/8.6倍，维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   客户相对集中风险，行业竞争加剧，原材料价格波动，技术风险。

  

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