隆盛科技(300680):EGR与电机铁芯龙头,人形机器人核心部件打造第二成长曲线-公司首次覆盖报告

#核心观点：

   1、公司是EGR及电机铁芯龙头，战略布局人形机器人核心部件，形成“汽车+机器人”双驱动。

   2、2024年营收23.97亿元，同比增长31%；归母净利润2.24亿元，同比增长53%。

   3、EGR系统国内轻型柴油车市占率第一，2024年收入7.29亿元，同比增长30%。

   4、新能源部件中马达铁芯2024年销量225.6万件，同比增长62%，收入10.3亿元，同比增长29%。

   5、公司重点突破人形机器人三大核心部件：灵巧手总成、谐波减速器、关节电机与粘胶铁芯。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年主业归母净利润3.09/4.12/5.46亿元，PE分别为26.3/19.8/14.9倍，首次覆盖给予"买入"评级。

  

   #风险提示：

   新能源汽车发展不及预期；人形机器人业务拓展不及预期。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。