银龙股份(603969):H1业绩预计同比高增60％-80％

#核心观点：

   1、公司2025年H1预计实现归母净利润16,066.91万元至18,075.27万元，同比增长60%至80%。

   2、业绩增长主要源于预应力材料和轨道交通用混凝土制品两大核心主业共同发力。

   3、预应力材料受益于国家重点项目密集开工，产品结构优化，高附加值产品占比提升。

   4、轨道交通用混凝土制品业绩显著攀升，重点项目卓有成效，智能化升级贡献收入与利润增长。

   5、公司深入研究精细化线材，拟布局机器人腱绳业务，目前处于前期调研与技术储备阶段。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年公司实现归母净利润3.47/4.41/5.26亿元，对应PE为18.11X/14.25X/11.97X，维持“买入”评级。

  

   #风险提示：

   基础设施建设进度不及预期风险、宏观经济大幅波动、下游需求不及预期、订单获取不及预期、原材料价格上涨、行业竞争加剧、新能源业务不及预期、业绩预测和估值不达预期。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。