百龙创园(605016):业绩高增,持续成长-2025H1业绩快报点评

#核心观点：

   1、公司2025H1实现营收6.50亿元、同比+22.29%，归母净利润1.71亿元、同比+42.68%，扣非净利润1.68亿元、同比+50.78%。

   2、2025Q2单季度实现营收3.36亿元、同比+20.5%，归母净利润0.89亿元、同比+35.1%，扣非净利润0.86亿元、同比+42.8%。

   3、公司产品结构优化调整，2024年5月年产3万吨可溶性膳食纤维项目和年产1.5万吨结晶糖项目投产，产能释放带动销量和收入增加。

   4、2025Q2公司归母净利率为26.5%、同比提升2.9pct，扣非净利率为25.5%、同比提升4.0pct。

   5、阿洛酮糖作为新食品原料正式获得国家卫健委批准，公司阿洛酮糖产品符合卫健委公告要求，且在阿洛酮糖赛道处于领先地位，有望率先受益。

  

   #盈利预测与评级：

   维持“增持”评级。维持2025-2027年EPS预测为0.84、1.11、1.47元，给予2025年35XPE，维持公司目标价为29.5元。预计2025-2027年营业总收入分别为1,486、1,901、2,428百万元，净利润(归母)分别为351、466、617百万元。

  

   #风险提示：

   关税冲击反复、市场竞争加剧、原材料成本上涨。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。