中国船舶(600150):吸收合并中国重工获审核通过,业绩有望加速释放

#核心观点：

   1、中国船舶换股吸收合并中国重工的申请已获上交所审核通过，合并落地在即。

   2、合并后中国船舶将成为全球最大造船上市公司，手持订单量占全球总量约15%，造船完工量全球占比超过14%，新签订单量全球占比超过16%。

   3、合并将减少同业竞争，优化船舶制造板块产业布局，提升船厂接单效率和造船产能，进一步提升盈利能力。

   4、2025年公司交付高价船型订单占比持续提升，业绩有望持续释放。

   5、中国船舶在高端LNG、LPG等船型领域的竞争力不断增强，主营业务盈利能力有望持续提升。

   6、深海科技被列为战略性新兴产业，公司作为船舶海工龙头有望重点受益。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年公司归母净利润分别为73.5、100.8、128.0亿，对应PE分别为20X、15X、11X，维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   1、船舶行业需求波动风险；

   2、主要原材料价格波动风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。