百亚股份(003006):注重品牌力沉淀,看好中长期成长性

#核心观点：

   1、公司近期推出多个品牌活动，包括高铁应急卫生巾活动和公益计划，获得官方媒体正向报道，品牌费用投放向品牌力倾斜。

   2、线下全国化扩张加速推进，外围市场快速放量，锁定广东、湖南等重点区域，依托益生菌产品卖点进行新市场开拓。

   3、电商逐步修复，抖音平台品牌势能强大，天猫、拼多多等平台快速放量，看好电商增长修复。

   4、公司积极应对舆情影响，提升废品废料管控力度，经营持续修复。

   5、大单品红利延续，线下全国化扩张加速推进，核心五省稳健增长，电商增长修复，进取的管理团队，看好公司成长性。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年归母净利润分别为3.98、5.38、7.09亿元，同比增速分别为38.5%、35.0%、31.9%，当前市值对应PE分别为29、21、16倍，维持“买入”评级。

  

   #风险提示：

   电商渠道竞争加剧，全国化扩张进程不及预期，舆情后修复不及预期。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。