华辰装备(300809):丝杠/光学元件磨床公开亮相,高端磨削设备龙头进入快速成长期-事件点评

#核心观点：

   1、华辰装备成功举办新产品发布会，推出超精密曲面磨床、精密螺纹磨床、精密数控直线导轨磨床、亚μ随动磨床四款新品，技术指标领先并打破海外垄断。

   2、超精密曲面磨床精度达0.001mm/Φ500，可用于半导体关键装备核心高精密光学元件加工。

   3、精密螺纹磨床专攻行星滚柱丝杠，加工精度等级最高可达P0，磨削效率提高300%以上。

   4、精密数控直线导轨磨床采用国内首创双层堆叠磨削技术，磨削效率可达13min/2根（4米规格直线导轨）。

   5、亚μ随动磨床聚焦人形机器人关节减速器零件，轮廓度最高可达1μm，加工效率提高100%。

   6、公司在机器人用丝杠磨床、光学元件磨床和高端传动领域具有核心竞争优势，客户和订单持续推进。

   7、公司为全球轧辊磨床龙头，国内市占率40%，主业竞争力强，毛利率中枢40%，净利率中枢20%。

  

   #盈利预测与评级：

   维持公司2025-2027年营收预测为6.37、8.88和11.74亿元，分别同比+43%、+39%和+32%；维持归母净利润预测为1.12、1.96和3.0亿元，分别同比+81%、+75%和+53%；对应EPS为0.44、0.77和1.18元。维持"增持"评级。

  

   #风险提示：

   新品突破不及预期，行业竞争加剧，新技术路线迭代等

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。