厦门银行(601187):深耕对公条线,深化两岸金融-深度报告

#核心观点：

   1、厦门银行成立于1996年，2020年上市，实控人为厦门市财政局，股东结构多元化。截至2024年底，福建省内分支机构占比90.4%，资产规模占比95.4%。

   2、福建省经济环境优质，2024年GDP和人均GDP排名靠前，增速高于全国平均水平，地方政府债压力缓解，工业增加值增速高于全国。

   3、1Q25银行贷款总额2105.78亿元，同比增长0.12%，存款规模2213.76亿元，同比增长14.35%，存贷比稳定，净息差1.02%，不良贷款率0.86%。

   4、1Q25投资收益3.31亿元，同比增长18.14%，手续费及佣金净收入0.95亿元，同比提升3.24%。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025年至2027年归母净利润分别为25.01亿元、25.11亿元、26.15亿元，同比增速分别为-3.61%、+0.39%、+4.15%，对应EPS分别为0.95元、0.95元、0.99元，首次覆盖给予“买入”评级。

  

   #风险提示：

   公司业绩不及预期，信用风险集中爆发等。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。