恒立液压(601100):技术优势明显,看好产品高端化-公司简评报告

#核心观点：

   1、恒立液压拥有30年技术积累，产业链涵盖液压油缸、液压元件、精密铸件、液压系统等，全球布局7个研发中心和11个生产基地，服务2000多家客户，覆盖30多个国家和地区。

   2、公司技术优势显著，截至2024年底拥有有效专利897项（发明专利及PCT国际专利超150项），国内外注册商标116件，在多个领域市场占有率较高。

   3、2024年公司营业收入93.90亿元（同比+4.5%），归母净利润25.09亿元（同比+0.4%）；2025年第一季度营收24.22亿元（同比+2.6%），归母净利润6.18亿元（同比+2.6%），扣非净利润6.82亿元（同比+16.4%）。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年归母净利润分别为27.11亿元（+8.1%）、31.80亿元（+17.3%）、37.62亿元（+18.3%），对应PE分别为34倍、29倍、25倍，维持增持评级。

  

   #风险提示：

   下游工程机械行业的波动风险，新行业拓展不及预期风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。