广大特材(688186):半年度业绩预增,齿轮箱零部件和海风铸件增量显著-公司事件点评报告

#核心观点：

   1、公司2025H1预计实现营收25.00亿元，同比增长32.91%；预计实现归母净利润2.00亿元，同比增长367.51%。

   2、2025Q2预计实现营收13.78亿元，同比增长约39%，环比增长约23%；预计实现归母净利润1.26亿元，同比增长约230%，环比增长约69%。

   3、风电业务产销两旺，齿轮箱零部件项目产能逐步释放，通过海外齿轮箱集成商巨头产品验证与客户审核，开始批量交付。

   4、海风铸件项目通过技术改造、产线优化、工艺降本等方式提升产能利用率，熔炼产能满负荷运转。

   5、核聚变超导线圈铠甲用材料已实现批量化供应，低活化马氏体钢CLAM已成功交付。

  

   #盈利预测与评级：

   预测公司2025-2027年收入分别为52.03、60.65、67.58亿元，EPS分别为1.73、2.12、2.39元，当前股价对应PE分别为15.7、12.8、11.4倍，首次覆盖，给予"买入"投资评级。

  

   #风险提示：

   风电需求不及预期风险、扩产项目进展不及预期风险、行业竞争加剧风险、原材料价格大幅波动风险、大盘系统性风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。