流金科技(834021):核心业务承压,技术转型蓄力未来增长-点评报告

#核心观点：

   1、流金科技成功中标国家广播电视总局项目，金额206万元，并发布“视界慧景短视频共创平台”，利用AIGC技术赋能广播电视行业。

   2、2025年一季度营收同比下滑49.03%至6337.20万元，归母净利润同比下降32.32%至167.49万元，主要因视频购物及商品销售业务收入下降。

   3、2024年营收6.45亿元，电视频道覆盖业务收入减少7681.48万元，视频购物业务收入下降5549.01万元，信用减值损失同比增加4200.78万元。

   4、微波器件及摄传编播解决方案2024年营收同比提升，贡爵微电子的射频器件产品在军工、卫星通信领域实现小批量应用。

   5、哈勃全媒体监播系统新增AI违规内容识别功能，准确率达99.6%，推动技术服务附加值提升。

   6、公司聚焦“家庭娱乐AI运营商”战略，哈勃系统接入500+机顶盒终端，AI大模型“视界慧景”进入商业化阶段。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年公司归母净利润为0.25、0.49、0.89亿元，对应PE分别为93、47、26X。维持“增持”评级。

  

   #风险提示：

   应收账款回收不及预期；广电行业政策变动；新技术商业化进度缓慢；客户集中度较高。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。