中控技术(688777):创新商业模式,剑指工业AI龙头

#核心观点：

   1、公司基于深厚历史积累和AI相关研发投入，工业场景AI应用落地加速，商业模式逐步优化升级。

   2、公司推出全球首款UCS通用控制系统和TPT时序工业大模型两款创新产品，引领行业产品创新趋势。

   3、公司核心产品集散控制系统（DCS）国内市占率40.4%，连续14年蝉联国内第一。

   4、2024年公司海外业务收入7.49亿元，同比增长118.27%，占公司主营业收入约8.25%。

   5、公司推出"会员订阅制"，构筑高粘性、平台化的创新商业模式。

  

   #盈利预测与评级：

   2025-2027年EPS预测1.61/1.86/2.20元（原2025-26预测为1.92/2.34元）。根据PE和PS估值法，给予目标价72.75元（+9%），维持"优于大市"评级。

  

   #风险提示：

   技术升级迭代不及预期、市场竞争加剧的风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。