海天味业(603288):港股上市在即,稳步推进全球化战略-事件点评

#核心观点：

   1、海天味业H股公开发售期为6月11日至6月16日，预计6月19日登陆香港联交所主板挂牌交易。

   2、公司本次全球发售H股基础发行股数为2.63亿股，约占当前A股股数的4.73%，并授予承销商15%的超额配股权。

   3、海天味业是中国调味品龙头企业，主要品类包括酱油、蚝油、调味酱、特色调味品及其他。

   4、2024年中国调味品市场规模约4981亿元，海天味业的市场份额为4.8%；其中主力酱油产品在全球和中国市场均排名第一，中国市场占有率为13.2%，全球市场占有率为6.2%。

   5、本次港股发行主要为推进全球化战略，提升国际品牌形象以及竞争力。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年公司实现营业总收入296.8/324.4/351.5亿元，同比增长10.3%/9.3%/8.4%；实现归母净利润71.4/77.9/84.6亿元，同比增长12.6%/9.1%/8.6%；实现EPS1.28/1.40/1.52元，当前股价对应PE分别为31.2/28.6/26.4倍。维持“优于大市”评级。

  

   #风险提示：

   食品安全风险、新品推广不及预期、餐饮行业需求疲软、海外市场开拓不及预期。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。