迈瑞医疗(300760):数智化转型持续,流水型业务不断拓展-事件点评

#核心观点：

   1、公司举办投资者开放日活动，介绍设备类业务数智化转型及流水型业务拓展战略，致力于构建覆盖全科室的“设备+IT+AI”和“设备+耗材”业务模态。

   2、设备类业务数智化转型持续，已完成“设备+IT+AI”智能医疗生态系统搭建，推出全球首个临床落地的重症医疗大模型，未来将在核心临床科室推出垂域大模型。

   3、公司大力拓展体外诊断等流水型业务，国内市场突破头部三甲医院，海外市场向中大样本量客户转型，业务占比有望提升。

   4、重点培育微创外科、心血管、动物医疗等种子业务，2024年合计收入比达12%，并探索分子诊断、临床质谱、手术机器人等新兴赛道。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025~2027年公司营收分别为386.65、421.62、464.06亿元，归母净利润分别为119.22、132.08、147.57亿元，对应EPS分别为9.83、10.89、12.17元，给予公司2025年25-30倍PE，目标股价为245.75~294.90元，维持“买入”评级。

  

   #风险提示：

   行业竞争加剧，供应链风险，新品上市销售不及预期，集采降价风险，并购整合标的商誉减值风险等。

  

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