赛轮轮胎(601058):25Q1产销增长,品牌持续升级

#核心观点：

   1、2024年全年实现营业收入318.02亿元，同比增加22.42%；归母净利润40.63亿元，同比增加31.42%。

   2、2025年Q1实现营收84.11亿元，同比+15.29%；归母净利润10.39亿元，同比+0.47%。

   3、2025年Q1公司轮胎产品实现营业收入80.90亿元，同比+16.37%，销量1937.39万条，同比+16.84%。

   4、公司在中国青岛、东营、沈阳、潍坊及海外越南、柬埔寨建有轮胎生产基地，正在推进墨西哥、印度尼西亚等生产基地的建设。

   5、公司研制的液体黄金轮胎达到欧盟标签法规和中国橡胶工业协会《轮胎分级标准》的最高等级。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025~2027年归母净利润为42.06/50.01/59.45亿元，折合EPS分别为1.28，1.52，1.81元，目前股价对应PE估值分别为9.64，8.11，6.82倍，维持"买入"投资评级。

  

   #风险提示：

   原材料价格大幅波动、产能建设进度不及预期、贸易摩擦加剧、宏观经济增长不及预期等风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。