奥迪威(832491):2024年业绩符合预期,进军电子皮肤领域-点评报告

#核心观点：

   1、2024年公司实现营收6.17亿元，同比+32%，归母净利润8766万元，同比+14%，扣非净利润8115万元，同比+12%，业绩符合预期。

   2、分红方案为每10股派发现金红利3元（含税），共计派发现金股利4234万元。

   3、业绩增长主要受益于产品与技术升级，提升了产品核心竞争力，需求订单增加。

   4、2024年公司营业成本增幅大于营业收入增幅，主要因国内市场竞争激烈，公司加大投入订单量增加显著，境外订单增速相对稳定。

   5、分产品看，传感器产品收入4.79亿元，同比+34%，毛利率36.20%，同比-4.24pp；执行器产品收入1.25亿元，同比+26%，毛利率24.97%，同比-3.15pp。

   6、分市场看，境内市场收入3.31亿元，同比+43%，毛利率29.78%，同比-1.88pp；境外市场收入2.87亿元，同比+21%，毛利率40.61%，同比-3.74pp。

   7、公司在机器人领域推出六轴多头精密点胶机器人和精密力控机臂，人形机器人领域聚焦“电子皮肤”技术。

   8、在深海领域，公司布局超声波水下测距传感器，已完成工程验证及小批量试产。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年公司归母净利润为0.99、1.21、1.37亿元，对应PE分别为43、35、31X。维持“增持”评级。

  

   #风险提示：

   新品拓展不及预期、下游需求不及预期等风险

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。