丰茂股份(301459):主业稳健增长,加大新兴业务投入-事件点评

#核心观点：

   1、公司拟在嘉兴高新技术产业开发区投资不超过15亿元建设汽车零部件生产基地项目，主要生产热管理系统、空气悬架系统、密封系统及传动系统产品，预计达产后年产值约15亿元。

   2、公司传动带业务通过技术升级实现显著增长，2024年销售收入同比增长25%，同时在非车领域如机器人、无人机等多个领域开展业务。

   3、公司计划2025年重点突破乘用车空气悬架领域，开发适配新能源汽车的轻量化空气弹簧产品，并推进电池管路系统等部件量产。

   4、公司将在山东济南投建商用车零部件生产基地，泰国生产基地将于2025年投产，进一步拓展海外市场。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年归母净利润分别为1.99、2.46、3.04亿元，对应EPS分别为1.92、2.37、2.92元，对应PE分别为21.3、17.3、14.0倍。

  

   #风险提示：

   新产品研发不及预期、产能扩建进度不及预期、客户销量不及预期、海外关税政策超预期变化等。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。