扬杰科技(300373):员工持股计划彰显增长信心,持续深化"MCC+YJ"双品牌全球化布局-公司跟踪报告

#核心观点：

   1、员工持股计划彰显增长信心，考核要求2027年营收不低于100亿元或净利润不低于15亿元。

   2、公司坚持双品牌运营战略，在二极管/整流桥领域形成“护城河”，成为该产品领域全球领先企业。

   3、市场营销方面，公司实行“双品牌”+“双循环”及品牌产品差异化的业务模式，实现了双品牌产品的全球市场渠道覆盖。

   4、研发技术方面，SiC芯片工厂已实现通线量产，IGBT和车载模块产品取得显著进展。

   5、25Q1公司汽车电子业务收入同比增长超70%，海外营收同比增长近40%。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年营收分别为70.18/83.21/100.20亿元，归母净利润分别为12.28/14.47/17.02亿元。维持“强烈推荐”评级。

  

   #风险提示：

   下游终端市场需求不及预期风险，新技术、新工艺、新产品无法如期产业化风险，海外业务带来的汇率波动风险，市场竞争加剧风险，系统性风险等。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。