能科科技(603859):工业软件产品稳健发展,AI业务加速-2024年年报及2025年一季报业绩点评

#核心观点：

   1）工业软件产品矩阵稳健发展：2024年云产品与服务业务营收4.58亿元（同比+6.68%），软件系统与服务业务营收3.16亿元（同比-39.92%），工业工程及工业电气产品与服务营收4.56亿元（同比+6.70%）。

   2）AI业务加速：基于"灵系列"AI agent产品体系，2024年实现营收2.73亿元（同比+1255.99%），新签两个亿元级订单。

   3）合作伙伴生态提升：深化与华为等企业合作，覆盖重工装备、汽车等行业，服务客户超3000家。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年营收分别为17.61/20.65/23.39亿元，同比+16.6%/17.3%/13.2%；EPS分别为1.05/1.22/1.41元。首次覆盖给予"买入"评级。

  

   #风险提示：

   行业发展不及预期，AI业务需求下滑，客户集中度较高。

  

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