峰岹科技(688279):专注于电机驱动控制,成长空间广阔-跟踪报告之二

#核心观点：

   1、BLDC电机驱动控制芯片行业市场空间广阔，受益于高可靠性、低振动、高效率等性能优势及半导体组件成本降低，下游渗透率持续提升。

   2、峰岹科技专注于高性能电机驱动控制专用芯片研发，通过自主知识产权电机控制处理器内核架构实现技术突破，打破国际厂商主导格局。

   3、2024年公司工业领域产品快速增长，工业伺服领域前瞻性布局逐步实现量产。

   4、2024年公司营收6.00亿元（+45.94%），归母净利润2.22亿元（+27.18%）；25Q1营收1.71亿元（+47.34%）。

   5、公司具备芯片技术（自主ME内核）、电机驱动架构技术（无感算法布局）、电机技术（定制化驱动方案）三重核心优势。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年归母净利润为3.07/4.06/5.38亿元，对应PE 61/46/34X。维持"增持"评级。

  

   #风险提示：

   下游需求不及预期；毛利率下降的风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。