雷迪克(300652):核心主业稳步增长,智能机器人布局加速

#核心观点：

   1、公司2024年营业收入7.40亿元，同比增长13.53%，归母净利润1.2亿元，同比下降0.18%，扣非归母净利润1.08亿元，同比增长3.03%。

   2、汽车零部件行业营业收入7.34亿元，同比增长14.67%，占营业收入比重99.20%；其他业务营业收入590.92万元，同比下降49.08%。

   3、公司销售/管理/财务费用率分别为2.13%/7.53%/-1.18%，同比分别下降0.09/0.53/0.18个百分点。

   4、公司深耕汽车轴承研发制造，主营轮毂轴承、离合器分离轴承等全品类产品，覆盖超10,000种型号，日常生产流转达3,000余种。

   5、公司构建双轨战略：巩固售后市场小批量定制化优势，毛利率维持在31.37%，同时拓展新能源主机配套市场，精准对接长安、小鹏等车企。

   6、2025年3月，公司成立全资子公司浙江雷鸣机器人有限公司，专注于智能机器人研发制造及精密传动部件产业链。

   7、2025年3月5日，公司拟收购誊展精密51%股权，获取微型滚珠丝杠核心技术。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年的归母净利润分别为1.61/2.12/2.82亿元，对应的PE分别为53/40/30倍，首次覆盖，给予"买入"评级。

  

   #风险提示：

   机器人业务拓展不及预期、盈利预测与估值判断不及预期

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。