华恒生物(688639):持续丰富产品矩阵,生物加AI战略稳步推进-公司跟踪报告

#核心观点：

   1、维持“增持”评级，调整2025-2026年EPS并新增2027年EPS分别为1.12/1.58/2.09元。

   2、2024年公司营业收入21.78亿元，同比增长12.37%；归母净利润1.90亿元，同比减少57.80%。

   3、2025年第一季度营业收入6.87亿元，同比增长37.20%；归母净利润0.51亿元，同比减少40.98%。

   4、持续丰富产品矩阵，1,3-丙二醇、丁二酸、色氨酸、精氨酸等新产品取得关键突破。

   5、拟增加丁二酸和苹果酸项目实施内容，调整部分产能用于生产L-缬氨酸、肌醇和色氨酸。

   6、打造高效开放式研发体系，生物加AI战略稳步推进，成立AI数字化实验室。

   7、拟投资3.2亿元建设“人工智能精准发酵及蛋白质工程共享示范项目”。

  

   #盈利预测与评级：

   维持“增持”评级。调整2025-2026年EPS并新增2027年EPS分别为1.12/1.58/2.09元。给予公司25年30倍PE，目标价格为33.60元。2025E-2027E营业收入分别为25.02/31.65/36.23亿元，净利润（归母）分别为2.80/3.95/5.21亿元。

  

   #风险提示：

   产品价格波动；原材料价格波动；技术更迭。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。