卧龙电驱(600580):机器人业务进展顺利,开拓长期业绩增长点-点评报告

#核心观点：

   1、公司在机器人业务方面取得进展，机器人电机已对接海外客户并处于小批量送样阶段。

   2、公司开发了一款集运动辅助、损伤预防和健康监测于一体的消费级智能外骨骼机器人，目前样机正在内测中。

   3、公司成功开发旋转关节模组，已完成机器狗小功率两个型号的通用关节模组开发，并拓展至人形机器人高爆发旋转关节模组。

   4、公司战略入股智元机器人，推进具身智能技术研发和生态构建。

   5、公司与节卡机器人签署战略合作，共建人工智能联合实验室，共同探索智能化解决方案。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年归母净利润分别为10.5、12.4、14.1亿元，对应PE估值分别为29、25、22倍，维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   产业政策变动的风险，行业竞争加剧的风险，核心技术和核心工艺泄密风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。