妙可蓝多(600882):营养价值实证检验,山姆超市上架新品-事件点评

#核心观点：

   1、妙可蓝多与中国乳制品工业协会联合发布《儿童奶酪摄入情况及相关影响因素的真实世界研究》报告，证实儿童持续食用奶酪棒6个月后，健康饮食指数评分显著提高，奶制品摄入达标儿童身高增长更明显。

   2、奶酪营养密度高，富含优质蛋白质、钙等营养素，且携带方便，适合作为儿童液体奶摄入不足时的替代补充。

   3、公司新品“牛肉+再制奶酪”在山姆会员超市上架，采用场景化包装和深色调现实主义风格，反映公司奶酪场景化的破局思路和产品研发能力。

   4、奶酪作为乳制品板块中稀缺高成长性赛道，顺应消费发展趋势和国家政策导向，具有远高于行业的增长速度和空间潜力。

  

   #盈利预测与评级：

   预测公司2025-2027年营业收入分别为54.25亿元、61.57亿元、72.04亿元，归母净利润分别为2.14亿元、3.00亿元、4.65亿元，EPS分别为0.42、0.59、0.91元/股，对应当前股价PE分别为63.4x、45.3x、29.2x，维持“买入”评级。

  

   #风险提示：

   消费修复不及预期；价格走势不及预期；食品安全问题；市场波动风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。