安泰科技(000969):钨钼磁材非晶三轮驱动,核聚变打开想象空间-深度研究

#核心观点：

   1、公司为先进金属新材料领域的领军企业，聚焦人工智能、新能源、电子信息、高端装备等战略新兴产业。

   2、2024年实现营业收入75.73亿元，同比下降7.50%；归母净利润3.72亿元，同比增长49.26%。

   3、难熔钨钼与稀土磁材为核心产业：半导体产业回暖，全球蓝宝石衬底材料长晶设备市场规模增长；拥有1.2万吨钕铁硼产能，计划扩充至2万吨。

   4、非晶纳米晶业务新签合同额11.7亿元，同比增长33%；营业收入9.74亿元，同比增长31.63%。

   5、核聚变市场前景广阔，2024年营收约4,000万元，为法国WEST装置和国际热核聚变ITER提供产品。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年公司实现归母净利润3.87、4.44、4.99亿元，对应市盈率34.3、29.9、26.6倍，首次覆盖给予“强烈推荐”评级。

  

   #风险提示：

   下游新能源、人工智能需求不及预期、新建项目扩产不及预期等。

  

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