吉林碳谷(836077):2025Q1业绩同环比增长,行业景气度有望底部回升-公司简评报告

#核心观点：

   1、公司2024年实现营业收入16.03亿元，同比-21.76%，归母净利润0.94亿元，同比-59.43%；2025年一季度实现营业收入4.80亿元，同比+19.77%，归母净利润0.23亿元，同比+17.33%。

   2、公司是国内碳纤维原丝重要生产企业，现有产能约16万吨/年，产品种类齐全，品质优良且稳定性强。

   3、2024年受碳纤维行业景气低谷影响，公司业绩下滑；2025年一季度业绩已现企稳回升迹象，毛利率环比提升0.88pct至14.92%。

   4、公司年产15万吨碳纤维原丝项目已投产超80%，年产3万吨高性能碳纤维原丝项目预计2025年推出新产品，年产6000吨碳纤维助剂项目实现油剂国产化。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年归母净利润分别为1.13/1.59/2.32亿元，EPS分别为0.19/0.27/0.39元/股，对应PE分别为78/55/38倍，首次覆盖给予"增持"评级。

  

   #风险提示：

   产品价格下滑，下游需求不及预期，项目进展不及预期。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。