浙江荣泰(603119):欧系车放量支撑盈利稳增,机器人业务延拓估值空间

#核心观点：

   1、浙江荣泰2024年全年营业收入11.3亿元，同比增长41.8%；归母净利润2.3亿元，同比增长34.0%；扣非净利润2.1亿元，同比增长37.5%。

   2、2024Q4营业收入3.3亿元，同比增长49.7%，环比增长4.8%；归母净利润0.6亿元，同比增长17.7%，环比下降2.9%。

   3、2025Q1营业收入2.7亿元，同比增长23.6%，环比下降18.3%；归母净利润0.6亿元，同比增长27.1%，环比下降6.6%。

   4、公司汽车安全零部件业务占比接近80%，海外业务收入占比超过50%，同比增长76.4%。

   5、公司毛利率为34.55%，内销和外销的毛利率分别为26.2%和42.6%，净利率为20.3%。

   6、2025Q1毛利率35.7%，净利率22.35%，经营性活动净现金流流入0.5亿元，同比大幅增长。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025年归母净利润3.45亿元。继续推荐。

  

   #风险提示：

   1、行业景气下行风险；

   2、行业竞争加剧导致盈利能力不及预期的风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。