鼎智科技(873593):需求下滑导致业绩承压,期待机器人业务取得成果

#核心观点：

   1、公司2024年营业收入2.24亿元，同比下降20.80%，归母净利润0.39亿元，同比下降52.17%。

   2、2025年一季度营业收入0.59亿元，同比增长35.76%，归母净利润0.13亿元，同比增长135.75%。

   3、音圈电机业务收入大幅下降，2024年收入仅0.05亿元，同比下降91.31%。

   4、线性执行器和直流电机业务稳定增长，2024年分别实现营收1.35亿元（+4.24%）和0.19亿元（+32.78%）。

   5、公司积极布局精密运动产品，开展战略合作，入选人形机器人"最具投资价值榜单"。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年公司营收为2.46亿元、2.93亿元、3.51亿元，实现归母净利润0.42亿元、0.50亿元、0.60亿元，对应EPS分别为0.31元、0.37元、0.44元，首次覆盖给予公司"增持"评级。

  

   #风险提示：

   市场竞争加剧；机器人业务落地不及预期；宏观经济波动。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。