中国石油(601857):能源转型践行ESG理念,社会责任凸显央企担当

#核心观点：

   1、中国石油2024年国内天然气产量占比升至54.4%，新能源业务投资同比增长21.7%，风光发电量同比增长一倍多，建成多个加氢站和地热供暖项目，新材料产量连续三年保持50%左右高速增长。

   2、公司ESG治理体系完善，制定了《ESG工作提升三年行动方案》和《ESG管理办法（试行）》，将节能减排、安全环保及合规管理等ESG指标纳入管理层业绩考核。

   3、公司规划2025年新能源产能比重达到7%；2035年实现新能源业务与油气业务三分天下；2050年热电氢能源占比50%左右，实现绿色低碳转型发展。

   4、2024年公司新能源业务投资达240.5亿元，高纯氢产能达8100吨/年，累计注入CO2达190万吨，建成两个国家级CCUS示范工程。

   5、公司积极履行社会责任，2024年实施1000个乡村振兴项目，为3150名高中生提供助学金和奖学金，海外项目外籍员工比例达96.89%。

  

   #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年归母净利润1674/1709/1740亿元，摊薄EPS分别为0.91/0.93/0.95元，对于当前A股PE为9.1/8.9/8.7x，对于H股PE为6.5/6.4/6.2x，维持"优于大市"评级。

  

   #风险提示：原油价格大幅波动的风险；自然灾害频发的风险；新项目投产不及预期的风险；地缘政治风险；政策风险等。

  

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