博众精工(688097):3C自动化设备领先企业,积极拓展新兴领域-深度研究报告

#核心观点：

   1、博众精工是国内3C自动化设备领先企业，业务涵盖自动化设备、生产线、关键零部件及智能工厂解决方案，下游覆盖消费电子、新能源汽车、半导体、低空经济等领域。

   2、2018-2024年公司营收CAGR为11.94%，归母净利润CAGR为3.54%。

   3、消费电子业务纵向延伸至前端零部件和模组段，受益于AI、折叠屏及XR创新趋势。

   4、新能源业务布局锂电设备、充换电站及汽车电子领域。

   5、半导体业务聚焦封装测试，布局贴片和AOI检测设备。

   6、其他业务包括核心零部件和低空经济，子公司灵猴机器人2024年收入同比增长20.33%。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年营收分别为57.51、70.04、83.92亿元，归母净利润分别为5.17、6.36、7.67亿元。给予2025年30倍PE，目标价34.80元，首次覆盖给予“强推”评级。

  

   #风险提示：

   对苹果产业链依赖；新业务开拓不及预期；市场竞争加剧；美国关税政策变化。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。