安井食品(603345):新品为抓手,策略迭代升级-股东大会调研反馈

#核心观点：

   1、经营思路由渠道驱动转向为产品驱动，渠道布局领先行业，正在执行该经营理念的转变。

   2、2025年新品包括活鱼现杀嫩鱼丸、6款创意包点、烤肠C端产品和锁鲜装6.0系列，突出差异化。

   3、鼎味泰并购推进中，产品与渠道互补，整合后有望发挥协同效应。

   4、公司在行业疲软背景下表现有韧性，渠道和品类有新动作，经营策略迈入新阶段。

  

   #盈利预测与评级：预计2025-2027年公司归母净利润分别为16.2/18.3/19.6亿元，同比+9%/+12%/+7%，对应PE为15/13/12X。维持"买入"评级。

  

   #风险提示：食品安全风险，原材料价格波动，行业竞争加剧。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。