今世缘(603369):稳健进取,持续破局-2024年股东大会调研反馈

#核心观点：

   1、发展战略稳中求进，组织架构优化提升执行效率，成立客户关系管理部加强客户分级分类管理。

   2、100-500元价格带竞争优势延续，省内份额持续提升，国缘品牌规模达百亿，主品四开带动淡雅/单开快速增长。

   3、V系和省外市场为增量亮点，V3为主力加速放量，省外重点突破长三角及周边区域，增速有望持续高于省内。

   4、五一宴席场次同增60%+，省内主流产品价格实现个位数增长，经营保持稳健。

  

   #盈利预测与评级：

   营业总收入预测：2025年125.78亿元（+8.9%），2026年136.41亿元（+8.5%），2027年146.95亿元（+7.7%）。

   归母净利润预测：2025年36.47亿元（+6.9%），2026年39.30亿元（+7.8%），2027年42.35亿元（+7.8%）。

   维持"强推"评级，目标价75元。

  

   #风险提示：

   消费复苏放缓、省内竞争加剧、高端及省外布局不及预期。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。