柯力传感(603662):25Q1利润高增,"传感器森林"投资布局初见雏形-2024年报及2025年一季报点评

#核心观点：

   1、柯力传感2024年实现营业收入12.95亿元，同比增长20.79%；归母净利润2.61亿元，同比减少16.62%；扣非归母净利润1.93亿元，同比增长10.67%。

   2、2025年一季度实现营业收入3.16亿元，同比增长27.08%；归母净利润0.76亿元，同比增长75.85%；扣非归母净利润0.43亿元，同比增长10.07%。

   3、2024年其他物理量传感器业务实现营业收入0.56亿元，同比增长342.9%；毛利率为35.86%，同比提高12.67pct。

   4、六维力/力矩传感器已完成产品系列开发，已给50多家客户送样，部分客户已进入批量订单阶段。

   5、2025年4月购置并启用六维力自动化测试设备及机加工设备，提高生产效率和产能。

   6、2024年全年新增完成"七控二参"共9个项目的战略投资，2025年一季度完成对开普勒机器人的战略投资。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年营收分别为15.30/18.30/22.31亿元；对应归母净利润分别为3.64/4.20/5.05亿元。给予公司2025年60倍PE，对应目标价为78.0元，维持"强推"评级。

  

   #风险提示：

   市场竞争加剧；原材料价格波动；新产品研发不及预期。

  

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