麦迪科技(603990):2025Q1业绩反转,低空+人形+AI多轮驱动

#核心观点：

   1、2024年公司营业收入4.64亿元，同比下降24.93%，净利润亏损2.79亿元，主要受光伏行业产能过剩影响。

   2、2025Q1营业收入6334万元，同比下降43.13%，主要因光伏业务处置完成导致收入下降；但净利润2359.59万元，同比增长138.55%，主要得益于光伏业务处置收益和经营亏损下降。

   3、公司聚焦医疗IT主业，DoCare系列产品和Dorico解决方案已在2400多家医疗机构应用。

   4、积极拓展新领域：与优必选合作AI及人形机器人技术；与华为合作5G+物联网急危重症方案；共建低空经济创新中心；与中科曙光战略合作。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年收入分别为3.59/4.21/4.87亿元，归母净利润分别为0.91/1.09/1.27亿元，对应PE分别为55.57/46.09/39.76X，首次覆盖给予"增持"评级。

  

   #风险提示：

   下游客户资本开支不及预期；业绩预测和估值不达预期。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。