概伦电子(688206):设计类EDA高增,境内市场竞争力持续提升

#核心观点：

   1、2024年公司营收4.19亿元，同比增长27.42%，归母净利润-9597万元，亏损同比扩大。2025年Q1营收9142万元，同比增长11.75%，归母净利润150万元，同比扭亏为盈。

   2、EDA软件授权业务营收2.57亿元，同比增长27.02%。其中制造类EDA工具营收1.10亿元，同比增长9.60%；设计类EDA工具营收1.47亿元，同比增长44.17%。

   3、半导体器件特性测试系统业务营收1.17亿元，同比增长42.52%，毛利率70.12%，同比提升3.89pcts。

   4、2024年境内业务收入3.04亿元，同比增长44.27%，EDA软件授权业务境内收入1.73亿元，同比增长52.96%。客户总数突破157户，单客户平均收入贡献265.69万元，同比增长20.80%。

  

   #盈利预测与评级：

   预测2025-2027年公司营收分别为5.24/6.48/7.92亿元，归母净利润分别为-0.24/-0.02/0.18亿元，维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   技术人员流失及技术人员成本上升风险；产品研发与技术升级不及预期的风险；EDA市场规模相对有限及高集中度导致的竞争风险；投资并购开展遇阻或业务协同不顺带来的风险；国际贸易摩擦的风险等。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。