北玻股份(002613):玻璃钢化设备和高端幕墙玻璃经营稳健,关注募投项目进展情况-年报点评

#核心观点：

   1、2024年公司实现营业总收入16.34亿元，同比下滑1.28%；归属于上市公司股东的净利润0.60亿元，同比下滑26.89%。

   2、2025年第一季度，公司实现营业总收入3.76亿元，同比下滑7.15%；归属于上市公司股东的净利润0.23亿元，同比下滑48.94%。

   3、玻璃钢化设备和深加工玻璃业务贡献主要营业收入，两大核心业务总体表现平稳。玻璃钢化设备营业收入7.78亿元，同比增长6.95%；深加工玻璃营业收入6.46亿元，同比下滑8.31%。

   4、公司真空镀膜设备在手订单3亿元，由于生产周期较长，未能实现大规模整线交付。

   5、公司高端幕墙玻璃产品通过技术创新与差异化定位，持续强化产品竞争力与品牌影响力。

   6、公司完成非公开发行股票，募集资金净额4.94亿元，主要投向智能钢化装备及节能风机生产基地建设项目、高端幕墙玻璃生产基地建设项目等。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025、2026、2027年归属于上市公司股东的净利润分别为0.83亿元、1.03亿元和1.26亿元，对应的全面摊薄EPS分别为0.08元、0.09元、0.11元。按照5月16日4.04元/股收盘价计算，对应PE分别为53.43、43.30和35.42倍。维持“增持”评级。

  

   #风险提示：

   宏观经济下行，下游光伏、建筑等领域投资需求疲软风险；应收账款增加，回款放缓风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。