润农节水(830964):节水灌溉业务市场开拓成效显著,2025Q1营收+21.05％-北交所信息更新

#核心观点：

   1、2025Q1实现营收1.58亿元（+21.05%），归母净利润506.18万元（-42.50%），毛利率为14.53%（-3.90pct），净利率为3.20%（-3.55pct）。

   2、2024年全年实现营收9.84亿元（+31.22%），归母净利润794.89万元（-76.12%），信用减值损失为0.54亿元。

   3、我国农田灌溉水有效利用系数仅为0.576，远低于发达国家0.80的平均水平，到2030年新增高效节水灌溉面积8000万亩。

   4、2024年公司节水工程、节水产品业务分别实现营收7.71亿元、2.04亿元，同比分别增加32.87%、21.28%。

   5、截至2024年末，公司共拥有专利技术130项（其中发明专利11项），软件著作权33项，新型低流量（0.6L/h）滴灌带实现规模化应用。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年归母净利润分别为0.53/0.66/0.80亿元，EPS分别为0.20/0.25/0.31元/股，对应当前股价的PE分别为43.7/35.2/29.1倍，维持“买入”评级。

  

   #风险提示：

   行业竞争加剧风险，产业政策退出风险，工程项目延期风险

  

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